MARKET UPDATE - THE "REBELLION" TRADE NARRATIVE

I. MARKET UPDATE

Như vậy sau 2 tuần cập nhật các yếu tố tiếp tục thúc đẩy xu hướng upside của market thì tuần vừa rồi giá cả đã phản ánh, không còn không khí ảm đạm nữa. Nếu vẫn còn chưa kịp thời xây dựng vị thế thì chúng ta tiếp tục có những bullish catalysts mới từ bây giờ:

[1] 8 quỹ phát hành ETH ETF đã được duyệt vào 23/5

[2] Đội ngũ vận động tranh cử tổng thống của Trump hiện đã chính thức chấp nhận quyên góp bằng crypto → Marketing cho crypto

[3] Dự luật tiền điện tử FIT21 đã được thông qua tại Hạ viện với tỉ lệ bỏ phiếu 278 đồng ý và 136 chống

[4] ETF ETH + ETF BTC trở thành key driver cho mùa bullrun này, volume tương quan giá cả

Cho những ai chưa rõ thì FIT21 là dự luật đầu tiên cố gắng định nghĩa một cách toàn diện cách thị trường tiền điện tử nên được quản lý tại Hoa Kỳ.

• Các Đảng viên Dân chủ ôn hòa đã nhận ra rằng crypto quan trọng.

• Dự luật được thông qua là một bước tiến lớn, là quân bài cho vận động tranh cử Mỹ.

Kết hợp tất cả các catalysts mình đã đề cập trong 2 số market update trước để vững chắc kế hoạch cho nửa cuối năm 2024. Điểm quan trọng cần lưu ý là tất cả yếu tố thúc đẩy tăng đều có chung timing từ giờ tới thời điểm bầu cử. Tới đỉnh điểm có thể sẽ rất nhiều tin tức tốt xuất hiện, tới đó chúng ta sẽ cập nhật sau.

II. TREND & NARRATIVE

Nhìn nhận lại cách chơi “beta play”, từ thời điểm này trở đi “beta play” sẽ là term mình không dùng nữa. Giai đoạn xấu của market đã là thời điểm xác định token cụ thể lead từng trend mạnh. Vẫn còn có thể xây dựng vị thế tới hết Q2, chúng ta cần xây vị thế dẫn đầu. Khi thời điểm đến, những tài sản lead sẽ luôn bùng nổ mạnh nhất. Lúc đó người mới không có vị thế sẽ ngay lập tức tìm kiếm cơ hội beta, chúng ta cần tách ra khỏi nhóm F0 bởi trong xu hướng tăng việc chạy theo trend liên tục sẽ làm việc đầu tư trở nên hấp tấp, dễ fomo và bị thao túng.

Có vị thế bền bỉ ở những đồng coin có đặc điểm sau:

• cộng đồng mạnh

• khối lượng lớn

• sentiment tốt

• sự chú ý

• dẫn đầu trend

Việc tiếp tục tìm kiếm cơ hội vượt trội ở các dự án beta play là tâm lý fomo, rõ ràng chúng kém hiệu quả, mỗi lần chạy theo lại khiến chúng ta mất tỉnh táo. Phải chấp nhận sự thật là beta play dành cho những ai đã bỏ lỡ cơ hội mua vị thế tốt của coin dẫn đầu.

[1] ETH

• Top narrative - AI + Memecoins + RWA + DePIN

• Beta play - [Retardio]

[2] Airdrop lớn vào Tháng 6?

• $ZRO + $ZK + $TKO + $BLAST = câu chuyện attention economy

[3] SocialFi

• Farcaster + $150M fundrasing → Mở rộng sang Arbitrum = $DEGEN + $wQUIL

• Lens Protocol → tích hợp mạng zkSync = Hiệu ứng zkSync airdrop + hệ sinh thái

• Fantasy.top→ nâng cấp social gamification trên model của Friendtech = Hiệu ứng Blast airdrop

NHÌN LẠI RESTAKING

Đâu là động lực tăng trưởng tiếp cho các LRT protocol?

• LRT như Etherfi/Renzo chiếm vị trí quan trọng trong chuỗi cung ứng restaking.

• Các AVS lớn sẽ chiếm đa số khối lượng thanh khoản tổng, thu phần lớn lợi nhuận.

• Một số AVS nhất định sẽ có network effect.

• AVS cần có native token riêng để vận hành.

Hiện tại chúng ta xác định được Restaking vẫn là trend lớn, ETH có chuyển biến tích cực chắc chắn hưởng lợi theo. Vậy nhóm protocol nào sẽ lead?

» Nhóm LRT: $ETHFI, $REZ (Top 1 và 2 tính theo TVL)

» Nhóm AVS: EigenDA, Xterio, Witness Chain, $ALT (Tính trên số lượng restaked)

MEMECOIN VÀ PHONG TRÀO “REBELION” TRADE

Có quá nhiều thảo luận về nhóm coin mới mùa này với cấu trúc “low float/high FDV”, chính Binance khởi xướng nhưng cũng chính họ mới viết về chủ đề này. Sau nhiều quan sát và thu thập thì mình gọi chu kỳ này là “chu kỳ văn hóa”, mùa bullrun này chủ đạo là xu hướng “khởi nghĩa” memecoin. Như một cách trả thù coin công nghệ, nhà đầu tư tìm đến memecoin. Những tín hiệu cấu thành nhận định này bao gồm:

[1] Coin mới tràn lan, phân mảnh thanh khoản và sự chú ý của market

[2] Cấu trúc low cap/high FDV thể hiện sau listing quá yếu, nhìn FA về giá và FDV cản trở tâm lý mua chờ xxx

[3] Sự trở lại của Roaring Kitty truyền cảm hứng cho nhóm retailers

→ Cần đơn giản hóa, dễ thu hút nhất là memecoin!

Nhưng phải có lý do để thị trường tập trung vào memecoin và đây là vài đặc trưng:

» Crypto là game của sự chú ý → meme = động lực thu hút sự chú ý lớn nhất

Không phải cứ dự án nào có công nghệ tốt nhất sẽ thắng. Thay vào đó là thứ tạo ra sự cường điệu nhất. Và memecoin vượt trội ở khoản này.

» Không có FA

Đây là một tính năng của memecoin, nhờ không cần FA mà nó loại bỏ toàn bộ các yếu tố cản trở cảm xúc khi mua/bán. Phần lớn mọi người tham gia crypto không có nền tảng kiến thức hay kỹ thuật, nhóm này không có người dẫn dắt (KOL, VC, News,…) thì phần lớn không tự tìm hiểu mua.

Memecoin đơn giản trần trụi, chỉ còn lại yếu tố văn hóa → đủ hay sẽ tạo ra cường điệu → đủ cường điệu sẽ tạo ra cảm xúc fomo → quyết định mua dễ.

Văn hóa meme = Fair launch + Câu chuyện đơn giản + Minh bạch - Thú vị và lấy cộng đồng làm trung tâm

→ Nhìn lại các dự án thành công thu hút users 100% có memecoin tỷ đô, công thức này tiếp diễn và meme mãi mãi là đầu tàu của chu kỳ văn hóa. Các hệ sinh thái bắt đầu hiểu nguyên tác này, sẽ có 2 hành động 1) là phát hành meme để hút user và 2) là chấp nhận số phận dead chain.

Chúng ta hiểu nguyên lý này để:

[1] Tìm cơ hội meme chính trên hệ sinh thái mới

» Fantom → Sonic memecoin season bắt đầu từ Tháng 6

» Linea → Meme biểu tượng $FOXY

» zkSync → Meme biểu tượng Zeekcoin $MEOW

[2] Né những chain lạc hậu, không meme

Cần lưu ý rằng một chain chính cũng có thể tự thành văn hóa meme, giống như $NEAR được cộng đồng gọi là memecoin công nghệ.

11 TOKEN LIST TRÊN BINANCE FUTURES

Binance tranh thủ ra bài viết về tình trạng low float/high FDV nhằm kêu gọi nhóm dự án thuộc hạng low/medium, với các tiêu chí và điều kiện cụ thể. Và một trong số dự án tiềm năng nhất là nhóm 11 token list trên Binance Futures nhưng chưa có spot.

Dưới đây là tổng hợp token của 11 dự án kèm volume, volume càng cao thì khả năng sẽ được list sớm:

» $TON + $ONDO thuộc nhóm Top Volume → Tiềm năng list spot sớm

» $ZETA dự án mới tiềm năng

FARCASTER VÀ NATIVE TOKEN

Với những tín hiệu tích cực của nhóm SocialFi liệt kê trên đầu thì nhóm dự án liên quan đến hệ sinh thái của Farcaster sẽ hưởng lợi lâu dài.

[1] Farcaster + Base chưa có token riêng → Rõ ràng $DEGEN và nhóm token memecoins trên Farcaster được list trên Base sẽ hưởng lợi.

[2] Tính năng frame của Farcaster rất thích hợp để tạo dApp trực tiếp, giống với mini dApp trên Ton Network. → Các tính năng social trở thành utility dự án.

[3] Farcaster mở rộng sang Arbitrum → Cơ hội để hút thanh khoản từ đây.