本記事は以下の記事を日本語訳および加筆修正したものです。

https://medium.com/@protocol_fx_667/arusd-the-future-of-automated-savings-and-compound-interest-5a791aa8370b

Aladdin DAOエコシステムに興味のある方はこちらをご覧ください。

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DeFiが急速に進化する時代において、貯蓄という概念は従来の銀行口座を超越しています。革新的な自動複利トークンであるarUSDは、DAOや個人ユーザーの貯蓄を管理し、増やす方法に革命を起こすよう設計されています。高利回りの普通預金口座のように、arUSDはユーザーの保有資産が利子を得る機会を提供します。しかし、リターンを最大化するために利益を自動的に再投資することで、さらに一歩進んでいます。

rUSDはf(x) Protocolによって構築されたステーブルコインで、ether.fiのeETHとRenzoのezETHによって裏付けされています（裏付けは以下のページで確認できます）。

https://fx.aladdin.club/assets/rUSD/

eETHのスタビリティプールに預け入れると、rUSDはeETHとFXNの形で利回りを獲得します。この利回りに加えて、rUSDは4倍のether.fiポイントと2倍のEigenLayerポイントを、市場のボラティリティにさらされることなく獲得できます！ezETHスタビリティプールも同様ですが、eETHとether.fiのポイントの代わりに、RenzoのezETHとezポイントを獲得します。rUSDの革新的な設計により、ユーザーは利回りとポイントを獲得しながら、担保のエクスポージャーを選択することができます。

arUSDは、Convex Financeが提供するrUSD ether.fi スタビリティプールの保管庫をトークン化したものです。何故、eETHなのか？私たちはether.fiのeETHを、最も流動性と信頼性のあるLRTだと確信しているからです。何故、Convexの保管庫なのか？それは、ConvexがveFXNの大口保有者であり、f(x)のスタビリティプールで、最も高いブーストされた利回りを提供しているからです。

ETHとFXNの利回りは、より多くのrUSDと交換され、インデックスの成長に反映されます（f(x)同じくAladdin DAOによる製品 “Concentrator” のaTokenと同じモデルです）。

arUSD 図解

f(x)のリスク管理メカニズムの一環として、rUSDがスタビリティモードに移行する際に清算が行われることがあり、この場合、スタビリティプールにあるrUSDを実勢清算価格でweETHと交換します。清算されたweETHは保管され、保管庫のweETHの価格が償還されたrUSDの105%以上になったときに限り、rUSDに戻されます。これはarUSDのインデックスが上昇するタイミングでもあります。これにより、強気のETHユーザーは、ETHとそのLRD（リキッドリステーキングデリバティブ）であるeETHの成長から、潜在的に5％以上の利回りを得ることができます。

別の見方をすれば、スタビリティプールの構造により、ユーザーはETHのプット・オプションを魅力的な条件で効果的に売ることができます。システムの担保比率が130%を下回ると、清算が行われます。ユーザーはプット・オプションのプレミアムを利回りとインデックスの成長率、さらに約4倍のether.fiポイントと2倍のEigenLayerポイントとして回収します。ETH価格が下落するテールリスクイベントでは、保有者は低価格でETHを取得し、価格反発の恩恵を受けることができます。5%の反発はrUSDの利回りに5%を追加することを意味します。

arUSDで何ができますか？

シンプルな貯蓄

arUSDをウォレットに入れておくだけで、預金口座のように扱うことができ、自動複利のメリットを享受できます。

高度なDeFi戦略

DeFiに精通したユーザーのために、arUSDはさまざまな高度なオプションを提供します。

Pendleでの利回りトレード:

arUSDは、Principal Token(PT)とYield Token(YT)に分割できるPendleでの使用に最適です。PTの保有者は満期までの固定利回りとLPのインセンティブを得ることができ、YTの保有者はすべての利回りとリステーキングポイントを得ることができます。

レンディングプロトコルの担保:

arUSDは融資プロトコルの理想的な担保です。arUSDはすでにレバレッジポイントを獲得しているため、ユーザーは他のステーブルコインを担保に借り入れを行うことができ、ほとんどの状況下で清算リスクを負うことなく、より多くの利回りとポイントを獲得するためにレバレッジをかけることができます。

レイヤー2での活用:

レイヤー2では、ユーザーは低いトランザクションコストでリステーキング利回りとレバレッジポイントを獲得することができます。

結論として、arUSDは単なるトークンではなく、あらゆるf(x)スタビリティプールをトークン化するために使用できる汎用的なアーキテクチャを表しています。この柔軟性はfxUSDやbtcUSDのような他の資産にも拡張され、DeFi環境における多用途かつ革新的なソリューションとなっています。あなたが保守的な貯蓄家であれ、経験豊富なDeFiユーザーであれ、arUSDはリターンを最大化し、利回り戦略を最適化するための強固なプラットフォームを提供します。

原文

https://medium.com/@protocol_fx_667/arusd-the-future-of-automated-savings-and-compound-interest-5a791aa8370b

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发布时间：2024-06-10 15:41:38