Огляд

Якщо ви ще не читали частину 1, радимо почати з неї.

У постійно мінливому ландшафті DeFi з'явилася чудова можливість закинути ширшу сітку і захопити частку ринку за допомогою інноваційних практик. Ми розробили Pike, щоб розширити сферу криптокредитування - більше не обмежуючись перешкодами, з якими традиційно стикається сумісність між ланцюжками.

tl;dr:

• Ми будуємо Pike, власний ринок багатоланцюгового кредитування

• Pike об'єднує ліквідність на Base, Ethereum, Arbitrum та Optimism на етапі запуску

• Wormhole Cross-Chain Messaging дозволяє користувачам Pike позичати та позичати власні активи в різних мережах без використання мостів

• CCTP від Circle дозволяє користувачам погашати кредити в будь-якій мережі в доларах США

• В середині липня ми запускаємо кампанію тестових мереж

Представляємо**: Pike Finance**

Pike - це універсальний протокол ліквідності, розроблений для усунення обмежень у розмірі ринку, які існували на ринках кредитування в минулому, і протистояння ризикам, які несуть в собі мости і загорнуті токени для користувачів. Усуваючи загрозу безпеці, пов'язану з традиційним доступом до міжмережевої ліквідності, Pike має на меті створити безпечний і уніфікований ринок міжмережевого кредитування для користувачів і спростити процес кредитування.

Ринки кредитування вже існують у багатьох мережах, але вони мають серйозні проблеми:

Питання безпеки

• Мости є найбільшим вектором атак в DeFi, а загорнуті токени ставлять під загрозу ефективність використання капіталу. Для порівняння, з 2016 року* через злом мостів було втрачено понад $2,5 млрд*.

Недовикористання активів

• Нативні активи існують лише в межах ізольованих пулів ліквідності, розташованих у їхніх рідних ланцюжках. Обгортання токенів ефективно фрагментує базову корисність для використання їх вартості в різних мережах, що негативно впливає на ефективність використання капіталу.

• Наприклад, AAVE на Ethereum, по суті, працює окремо від AAVE на Arbitrum, і їхні ринки є незалежними один від одного. Незважаючи на те, що це один і той же протокол, ринки фундаментально відокремлені.

**“**Наживо на декількох ланцюгах” vs “Природно багатоланцюговий”

Термін «багатоланцюговий» історично використовувався протоколами, щоб описати себе як такі, що підтримують крос-ланцюговість, але конкретно - це означало, що вони просто працюють в декількох ланцюжках.

Як видно з таблиці нижче, Aave працює на Ethereum, Polygon, Optimism, Arbitrum і Avalanche - але кожна ітерація працює як окремий маркетплейс. Кожна версія Aave має власний окремий пул ліквідності, і багато з цих пулів представляють лише загорнуту версію нативного активу, а не сам нативний актив (як USDC.e).

Вивчення пропозиції трьох токенів ($USDC, $ETH, $AAVE) на Aave демонструє, наскільки сильно роздроблений стан ринків кредитування, враховуючи поточну залежність DeFi від бриджування як основного методу переміщення токенів з одного ланцюга в інший. Це особливо помітно на прикладі $ETH, де загальний розмір ринку становить $1,77 млрд, але 85% всієї пропозиції застрягло в його рідному ланцюжку, Ethereum, а також весь ETH, знайдений на Polygon і Avalanche ($170 млн), загорнутий, тобто активи заблоковані в смарт-контракти на Ethereum, щоб розблокувати свої загорнуті аналоги на інших ланцюжках.

На відміну від традиційних протоколів кредитування, які були зосереджені на спрощенні кредитування і запозичень в рамках однієї мережі, ми вважаємо, що існує значний невикористаний потенціал зростання, який можна знайти в об'єднанні нативних активів, розділених обмеженнями мережевої взаємодії (див. частину 1).

У відповідь на це, Pike за своєю природою є багатоланцюговою мережею, оскільки існує як єдиний об'єкт, який об'єднує нативні ресурси в усіх підтримуваних мережах одночасно. Для користувачів це означає доступ до єдиних пулів ліквідності в усьому DeFi, незалежно від того, в якій мережі вони працюють, що максимізує капітальну ефективність їхніх активів.

Наша архітектура - як ми ставимо безпеку на перше місце

Реалізація моделі Hub and Spoke

У моделі hub-and-spoke є центральний ланцюжок, який виступає в ролі головного вузла для обліку і логіки смарт-контрактів. Розгортання на основі спиць надсилає облікові повідомлення на хаб щоразу, коли відбувається рух токенів. Хаб слугує основним джерелом точної інформації, а стан, що зберігається на спицях, має відображати справжній стан, що зберігається на хабі.

Base слугує нашим ланцюжком хабів, а наші розгортання на спицях працюють на Ethereum, Optimism, Arbitrum і, звичайно ж, на самій Base для розгортання тестової мережі - з планами розширитися до більшої кількості мереж для запуску нашої основної мережі.

Архітектура spoke дозволяє користувачам вносити і виводити нативні активи в підтримуваних екосистемах, не покладаючись на мости токенів, кульмінацією чого є те, що ми назвали Універсальним рівнем ліквідності - єдиний додаток і інтерфейс, який дозволяє користувачам взаємодіяти з декількома мережами нативним чином.

Чому ми вирішили будувати на Base:

• Безпека - Base використовує базову безпеку Ethereum, надаючи пріоритет надійності та масштабованості

• Низька вартість - Base фокусується на доступності для користувачів, приймаючи доступну модель оплати, починаючи з порівнянного діапазону з такими мережами, як Arbitrum та Optimism, з планами знизити плату протягом року запуску.

• Децентралізація - Base знаходиться в стадії інкубації від Coinbase, з планами перерости в бездозвільну модель, пріоритетом якої є простота доступу для заохочення розвитку

• Відкритий вихідний код - побудований на стеку OP з відкритим вихідним кодом у співпраці з Optimism Foundation

«Це вимагатиме від нас зробити базу якомога дешевшою, якомога безпечнішою і якомога децентралізованішою, тому що децентралізація є ключовим аспектом для забезпечення відкритості екосистеми» - Джессі Поллак (керівник бази)

Перехресні повідомлення Wormhole's Cross-Chain Messaging

Wormhole полегшує використання міжмережевих ланцюжків, дозволяючи додаткам передавати активи та вихідні дані між мережами, що дозволяє їм надавати послуги в різних ланцюжках призначення - без необхідності використовувати мости.

Мережа Cross-Chain Messaging складається з 19 валідаторів вищого рівня і використовує модель підтвердження повноважень. Кожна підтримувана мережа має основний контракт, який відповідає за відправлення повідомлень. Потім ці повідомлення перевіряються і підписуються валідаторами, або «Хранителями». Після того, як повідомлення перевірено і підписано щонайменше 13 Хранителями, воно передається в ланцюжок призначення, де повідомлення обробляється, і транзакція між ланцюжками завершується. Хранителі несуть відповідальність за моніторинг стану кожного сумісного ланцюга незалежно і підписують атестації, що підтверджують точність повідомлень. Колективні підписи служать доказом того, що повідомлення є автентичним і узгодженим мережею Wormhole.

На відміну від мостів, де відправлені активи зберігаються в централізованому сховищі (в ланцюжку-джерелі), а «ідентична» загорнута версія карбується в ланцюжку-одержувачі, міжмережевий обмін повідомленнями Wormhole використовує механізм «карбування і спалювання», що означає, що оригінальний актив в ланцюжку-джерелі повністю знищується і одночасно карбується його аналог в ланцюжку-одержувачі, що усуває будь-яку необхідність в централізованому зберіганні активів або їх обгортанні.

Уявіть собі міжланцюговий обмін повідомленнями як поштову службу. Релеєр (основний контракт) діє як кур'єр, передаючи повідомлення від одного ланцюга до іншого, хранителі слугують базою даних для відстеження - обробляють інформацію та підтверджують деталі доставки повідомлень, а оракул є одержувачем - отримує та інтерпретує повідомлення в пункті призначення.

Що це означає для позичальників?

Завдяки інтеграції міжмережевого обміну повідомленнями ми надаємо користувачам можливість використовувати депозити в будь-якому з наших інтегрованих ланцюжків і позичати кошти в іншому. Оскільки ми працюємо лише з власними активами, це відкриває двері для вільного переміщення ліквідності між ланцюжками.

До появи міжмережевого обміну повідомленнями шлях користувача-позичальника міг виглядати наступним чином:

1. Припустимо, у вас є $UNI в Ethereum, і ви помітили спокусливу можливість отримання прибутку на Optimism

2. Для того, щоб перевести вартість ваших активів з Ethereum в Optimism, ваш єдиний вибір - обміняти $UNI на $ETH (відмовившись від ризику в $UNI), а потім використовувати міст для переміщення $ETH через ланцюжок.

3. Потім ви позичите $OP на Aave під ваш депозит $ETH, щоб нарешті отримати можливість заробити на $OP

Це змушує користувачів приносити певні жертви: не мати можливості тримати свій актив ($UNI), наражатися на ризиковані мости і отримувати менший дохід від депозиту в $ETH на Optimism, ніж можна було б заробити, зберігаючи його на Ethereum.

На щастя, міжланцюгові повідомлення сприяють безпечнішому і простішому процесу, без компромісів:

1. Зберігайте свої $UNI на Ethereum

2. Поставка як застава на Pike

3. Позичайте рідні $OP на Оптимізмі

4. Використовуйте $OP в екосистемі Optimism, в той час як ваші $UNI надійно зберігаються в Ethereum, приносячи дохід і зберігаючи ваші ризики

Система міжмережевих повідомлень Wormhole забезпечує безпеку користувачів, зберігає ефективність використання капіталу та значно спрощує процес міжмережевого кредитування.

Протокол перехресної передачі даних Circle (CCTP)

Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) від Circle - це утиліта без дозволу, яка може записувати оригінальні USDC в ланцюжку-джерелі і карбувати оригінальні $USDC тієї ж суми в ланцюжку-приймачі. Це створює середовище, в якому $USDC є рідним для декількох ланцюжків.

Що це означає для позичальників?

Інтегруючи CCTP в наш протокол, ми даємо можливість користувачам погашати свої позики в будь-якому підтримуваному ланцюжку. Таким чином, Pike працює у власному, багатоланцюговому режимі як на етапі запозичення, так і на етапі погашення.

Приклад:

1. Припустимо, ви хочете придбати NFT на Ethereum, але зберігаєте більшу частину своїх активів на Arbitrum. Використовуючи Pike, ви можете внести свої активи на Arbitrum в якості застави і позичити нативні $ETH в мережі Ethereum.

2. Потім ви використовуєте свої $ETH для купівлі NFT і вирішуєте, що довгострокове володіння NFT є найкращою інвестицією.

3. У минулому єдиним варіантом погашення кредиту було або продати NFT, щоб отримати ліквідність, або перевести активи в Ethereum, оскільки це ланцюжок, на якому ви брали кредит.

4. Однак, замість того, щоб продавати свої активи, ви можете використовувати USDC з іншої мережі (скажімо, на Optimism) для погашення кредиту, навіть якщо спочатку ви взяли його на Ethereum. Це максимізує ефективність капіталу ваших активів і дозволяє вам використовувати їх у крос-ланцюгу без використання мостів, що робить користування ними набагато зручнішим.

Це можливо лише завдяки крос-ланцюговому народженню $USDC.

Враховуючи, що більшість запозичень вже відбувається в доларах США, це застосування CCTP надає нову корисність для значної частини поточної бази користувачів кредитного ринку. Це можна побачити на прикладі Compound (вище), де $USDC є найбільш запозиченим активом, на який припадає понад 41% ринку, а також понад 22% від загальної вартості, заблокованої в протоколі (TVL).

$USDC також має домінуючу частку на ринку AAVE v2 (вище), де наразі є 584 млн доларів США, а позичених - 501 млн доларів США, тобто рівень використання становить 86%. ETH, навпаки, представляє значну пропозицію в розмірі майже 1 мільярд доларів, але лише близько половини цієї суми запозичено, що демонструє високий попит і використання $USDC, а також важливість нової корисності, яку він отримає завдяки інтеграції Pike's CCTP.

Ми змінюємо DeFi

В історії криптоіндустрії було кілька випадків, коли технологічні інновації руйнували традиційні стандарти, революціонізуючи спосіб участі користувачів у DeFi.

Одного разу, у 2017 році, бум ICO породив потребу в децентралізованих біржах (DEX) як універсальному рішенні для торгівлі токенами, які не підтримувалися основними біржами. Ці протоколи, такі як IDEX і EtherDelta, були громіздкими і використовувалися в основному технічно підкованими людьми, а також мали проблеми з масштабуванням і були вразливі до маніпуляцій.

Озираючись назад, легко озирнутися на перше покоління DEX для книг замовлень і подумати, що їхні недоліки кричущі і незрозумілі, але була потреба торгувати незрозумілими токенами, і користувачі використовували технологію, яка була доступна їм на той час.

З розвитком Uniswap відбулася значна зміна парадигми. Впровадивши концепцію автоматизованого маркет-мейкера (AMM), пулів ліквідності та цінових кривих, Uniswap усунув потребу в посередниках, таких як традиційні біржі або брокери, і зробив централізовані моделі минулого, які страждали від нестачі ліквідності, застарілими.

Зручний інтерфейс та ефективна модель управління активами (AMM) Uniswap змінили ландшафт DeFi, проклавши шлях до швидкого зростання децентралізованих фінансів, вирішивши проблеми ліквідності, з якими стикалися його попередники, побудувавши стабільну модель ціноутворення та спростивши процес децентралізованої торгівлі. Модель AMM, запропонована Uniswap, з тих пір стала фундаментальною частиною інфраструктури DeFi, встановивши золотий стандарт для DEX і надавши користувачам більшу автономію в управлінні своїми коштами.

Ранні протоколи, такі як IDEX, відіграли вирішальну роль у розвитку децентралізованої торгівлі, але з часом вони застаріли, а їхня методологія виглядає архаїчною за сучасними стандартами. Подібно до того, як IDEX втратив свою актуальність, коли з'явилася краща альтернатива, ми вважаємо, що впровадження міжланцюгових повідомлень сигналізує про зменшення цінності мостів і загорнутих токенів. Незабаром міжланцюгові повідомлення стануть основним методом переміщення активів з одного ланцюжка в інший, а перспектива використання мостів для переміщення токенів незабаром буде здаватися застарілим процесом.

По мірі розвитку Pike планує впровадити інтеграцію з повним спектром нативних активів:

• Network Tokens

$ETH on Ethereum, $ARB on Arbitrum, $OP on Optimism

• Stablecoins

USDC and USDT

• DeFi blue-chips

UNI, RPL, GMX, MKR

• LSTs

rETH, stETH, cbETH

Бачення Pike виходить за рамки сприяння внутрішньому міжмережевому кредитуванню - ми бачимо майбутнє, в якому ліквідність без особливих зусиль перетікає між мережами, дозволяючи використовувати активи без потреби в мостах або обгортанні - абсолютно безпечно.

Створюючи універсальний рівень ліквідності, Pike надає розробникам і користувачам доступ до нього, щоб побудувати нову еру додатків, які використовують ліквідність з усіх мереж, використовуючи об'єднану потужність активів у декількох ланцюжках.

Що далі - Кампанія із запуску Pike Testnet

Ми створюємо Pike, тому що вважаємо, що справжня інтероперабельність принесе користь всім учасникам DeFi, і ми хотіли б, щоб ви зіграли свою роль в нашій розробці. Ми запускаємо кампанію з тестування, щоб заручитися підтримкою DeFi-спільноти в стрес-тестуванні Pike і надати користувачам можливість випробувати нативне крос-ланцюгове кредитування з перших вуст, розміщене на Base.

Слідкуйте за оголошенням про деталі кампанії в середині липня.

Підпишіться на наш тестовий список очікування, щоб отримати доступ до новин, анонсів та оновлень.

Якщо у вас є ідеї, питання або ви просто хочете поспілкуватися про криптовалюту, приєднуйтесь до нашої групи Discord, щоб привітатися, або слідкуйте за нами в Twitter.

https://pike.finance/