布萊茲策略：一套結合科技成長與風險控管的ETF資產配置策略

📌 免責聲明

本文所述內容僅為個人策略分享與教育用途，並不構成投資建議。投資有風險，讀者應獨立判斷，並為自身行為負責。本文所引用之資料與模擬結果，部分為假設模型與歷史資料推估，不保證未來表現。請審慎評估自身財務狀況與風險承受能力，必要時諮詢專業財務顧問。

一、策略理念與靈感來源🧠

布萊茲策略（Blaise Strategy）源自實證資產配置觀念，大部分方法參考於 「CLEC投資理財頻道」教學邏輯「納斯達克科技紅利 + 資產配置Bata控制」的概念，再加上我自己額外理解的「左側交易 + 馬丁格爾策略 + 下行風險管理 + 買借死(buy borrow die)」所衍伸出來的方法：

• 📈 擁抱科技成長潛力（NASDAQ-100 為核心）

• 🔄 系統化操作，消除人性判斷偏誤

• ⚖️ 建立「上漲年再平衡 + 下跌年分批加碼 + 質押風控」三大支柱

本策略特別針對我是台灣投資人身分發想，運用槓桿型 ETF（如 00670L）搭配短債 ETF 與原型 ETF，建立一套簡潔、紀律、可自動執行的配置方法，適用於收入穩定、有投資經驗、願意承擔中高波動風險的投資者。

📌由於文章撰寫時還未考量00864B被更改為配息標的，以下00864B(季配息) 建議改為 00865B(不配息)。

二、策略版本與 ETF 配置📊

策略分為兩個版本：

1. 442版本（激進型配置）資產分配為：40% 原型納指 ETF（00662）40% 槓桿納指 ETF（00670L）20% 現金型短債 ETF（00864B）適合有正職收入、可承受波動者

2. 433版本（穩健型配置）資產分配為：40% 原型納指 ETF（00662）30% 槓桿納指 ETF（00670L）30% 現金型短債 ETF（00864B）適合現金流穩定、風險承受度較低者

📌 ETF 對應

ETF 對應:

美股投資人可使用00662 對應美股 QQQ00670L 對應 QLD00864B 對應美股的 SGOV、BOXX、BIL 等短債 ETF。

📌 ETF 長期績效比較（截至 2025 年 5 月）

以下是截至 2025 年 5 月底，四檔追蹤 NASDAQ-100 指數的 ETF 的長期總報酬與平均年化報酬整理：

QQQ（Invesco QQQ Trust）

• 成立時間：1999 年

• 10 年年化報酬率：約 17.65%

• 20 年年化報酬率：約 13.81%

• 總報酬：自成立以來總報酬約為 4748%

QLD（ProShares Ultra QQQ）

• 成立時間：2006 年

• 10 年年化報酬率：約 27.25%

• 20 年年化報酬率：約 22.81%

00662（富邦 NASDAQ ETF）

• 成立時間：2016 年

• 3 年年化報酬率：約 19.65%

• 5 年年化報酬率：約 17.60%

00670L（富邦 NASDAQ 正 2）

• 成立時間：2017 年

• 3 年年化報酬率：約 19.46%

• 5 年年化報酬率：約 21.50%

三、年度再平衡（上漲年）📈

每當槓桿 ETF（00670L 或 QLD）創下歷史新高當天，起算一年後進行檢查。

若一年後未出現超過 -10% 的回檔，則啟動「年度再平衡」，將整體資產重新調整為原始配置比例（442 或 433）。

執行順序為：

1. 優先賣出 00670L

2. 再買入 00662

3. 多餘資金則轉入 00864B

若一年內價格未創新高，或從高點回檔超過 -10%，則不啟動再平衡。

四、加碼策略（下跌年）📉

當 00670L 自歷史高點下跌超過 -10%，且一年內未再創高，即視為「下跌年」，啟動加碼計劃。

每月使用新的可投資現金，優先加碼 00670L。若每月資金不足，可動用配置內的 00864B 短債部位進行加碼。

整體最多加碼至資產總額的 10%，當跌幅達 -55% 時，完全停止加碼。

五、加碼階梯一覽表📋

跌幅每達一級門檻，就加碼一段資金。以下為加碼階段：

• 跌幅達 -10%累積加碼 2%，00670L 配比從 40% 增至 42%（433配置 為 32%）

• 跌至 -15%加碼至 3%，配比增為 43%（433配置 為 33%）

• 每下跌 5%就再加碼 1%，直到跌至 -50% 封頂，共加碼 10%

• 跌幅超過 -55%停止所有加碼行動

縱貫歷史線圖跌超過10%時，都是加碼好時機，重點就是要有耐心，以及要活得下去，那要如何活得下去，現金是空氣，接下來會講解控制風險。

六、質押限制（風控優先）🚨

嚴格限制質押操作，僅允許以下條件：

• 僅限質押 00662（原型 ETF）借出資金，不得質押 00670L（槓桿ETF）借出資金

• 可質押部分00670L或00864B充當維持率做為抵押品(不宜過多避免調整時頻繁贖回)

• 借款總額不得超過 00662 資產價值的 20%

• 借款用途限定為存入 00864B 或用作緊急備用金

• 禁止將借款再投入 00662 或 00670L

• 建議質押維持率保持在 250% 至 300%

• 若現金與 00864B 合計金額小於借款金額，立即停止一切加碼行動

七、緊急備用金原則💰

明確規定應另設緊急備用金，不納入配置內。

建議如下：

• 上班族至少保留 3～6 個月生活費

• 自由接案或不穩定收入者，建議保留 6～12 個月以上

• 可放於活存帳戶或 00864B，僅用於失業、醫療、貸款支出等緊急狀況

八、壓力測試（以 1,000 萬模擬）🧪

📌 模擬條件：

• 00662 跌幅為 00670L 的一半（0.5x）

• 00670L 依階梯每 -5% 加碼 1%，最大 10%

• 00864B 等同於現金，僅作加碼調用

壓力測試表（以 1,000 萬模擬）（單位：萬）

模擬結果（以總資產 1,000 萬為例）：

假設 00670L 跌幅為基準，00662 跌幅為其一半（0.5 倍），00864B 保持不變。

• 442配置時 00670L 歸零時，總資產還剩餘 390 萬

• 442配置時 00670L 歸零後接續00662也歸零，總資產還剩餘 190 萬

• 433配置時 00670L 歸零時，總資產還剩餘 490 萬

• 433配置時 00670L 歸零後接續00662也歸零，總資產還剩餘 290 萬

📌 注意事項：

• 以上模擬為理想化線性計算，不考慮 ETF 實際波動與時間衰減

• 實際加碼過程可能會受流動性、交易限制與維持率影響

歷史黑天鵝事件參考（2000–2025）🦢

1. 2000–2002 年網路泡沫破裂

   跌幅：約 -75%（估）

   原因：科技股估值過高

   回升時間：約 14 年，至 2014 年才回到前高

2. 2008 年金融海嘯

   跌幅：約 -83%（QLD）

   原因：雷曼倒閉與信貸市場崩潰

   回升時間：約 5 年，至 2013 年

3. 2020 年 COVID-19 疫情崩盤

   跌幅：約 -51.7%（QLD）至 -60%（00670L）

   原因：全球封鎖、需求崩潰

   回升時間：約 8 個月，2020 年 11 月回到高點

4. 2022 年升息與通膨修正

   跌幅：約 -63.6%（QLD）、-53%（00670L）

   原因：美聯儲升息、科技泡沫

   回升時間：約 18～24 個月，至 2024 年

5. 2024 年台海與中東地緣風險波動

   跌幅：約 -30%

   原因：戰爭與供應鏈恐慌

   尚未完全回升

6. 2025 年 4 月川普關稅貿易戰再起

   跌幅預估為 -20% 至 -35%

   原因：對中與歐洲再徵高關稅，科技股承壓

   回升中（觀察中）

• 每次黑天鵝事件後的「復原時間」意指 價格回到下跌前歷史高點所需的時間長度，與投資者的資金流動性與風險承受能力息息相關。

• 對應布萊茲策略中的「一年內未回高點 → 啟動下跌年加碼策略」，歷史數據顯示，在極端市場中，這種機制可增加低點布局機會，同時設下停損與保留現金的界限（如 -55% 停止加碼）。

• 建議投資人以「是否能撐過 2–5 年內不動用長期資產」為前提，來衡量是否適合參與槓桿ETF配置策略。

• 在歷經 2000–2025 年多次黑天鵝壓力測試場景下，皆能透過「逐階加碼」、「嚴格質押限制」與「現金保留機制」進行應對與風險控管。

九、總結🔚

• 建立於實證投資與風險控管基礎的資產配置工具

• 透過再平衡與加碼機制應對牛熊市場循環

• 明確設限槓桿與借貸，避免「斷頭」風險

• 強調現金流備用、紀律執行、模組化配置

在動盪的市場中，唯有規則、紀律與風控，系統性的策略與提高自己認知才能穩健穿越波動。

如果你追求長期持有資產增長，我的經驗供你參考。

投資以前先問自己知道自己在做什麼嗎？自己是否能接受市場震盪或市場關閉、甚至股票歸零了呢？